Стандарт V.34 создан для связи по обычным аналоговым телефонным линиям АТС связи на скоростях до 28800 и даже до 33600 бит/с. В настоящее время практически каждый телефонный модем поддерживают именно этот стандарт. В отличие от всех предыдущих, модуляционная скорость которых не превышала 2400 бод, в V.34 добавлены обязательные к применению модуляционные скорости — 3000 и 3200 бод, а также дополнительные — 2743, 2800 и 3429 бод. Естественно, что их увеличение накладывает более жесткие требования к качеству телефонного канала связи. В стандарте V.34 скорость передачи данных может изменяться от 2400 до 28800 бит/с с шагом в 2400. В процессе разработки предполагалось, что в окончательный вариант будут включены скорости до 32 кбит/с. Однако в середине декабря 1993 г. комиссией по разработке стандарта V.34 было принято решение ограничить скорость передачи данных до 28800 бит/с, а более высокие скорости опять-таки “отдать на откуп” фирмам–производителям модемов для развития здоровой конкуренции. Фактически, с принятием стандарта V.34 разработчики подошли к теоретическому пределу скорости передачи данных по аналоговым телефонным каналам связи. Дальнейшее ее повышение стало уже невозможно без применения иного подхода, поскольку ширина полосы пропускания телефонного канала связи ограничена соотношением 1 Гц = 1 бод, т. е. для достижения максимально возможной скорости по стандарту V.34 ширина полосы телефонного канала связи должна быть больше 3429 Гц. Кроме того, количество позиций в модуляционном пространстве, позволяющее закодировать в одном боде несколько бит, практически подошло к уровню шумов. А значит, дальнейшее увеличение позиций модуляционного пространства уже не будет различимо на приемной стороне из-за фазовых искажений и шумов.
В настоящее время сферой применения данного протокола остаётся в основном ВЧ связь.
Очень эффективно работает с протоколом коррекции ошибок V.42 .